Slabé očekávání další valorizace: Důchodcovská inflace se propadla pod nulu
Snižování cen v případě domácností důchodců pokračuje a průběžná míra inflace se propadla až na hodnotu minus 0,8 %. Dosavadní vývoj naznačuje, že další valorizace důchodů v roce 2027 může být velmi nízká, nicméně situaci může ještě ovlivnit několik okolností. Například leden přináší tradičně vysokou inflaci.
Při výpočtu řádné valorizace důchodů v roce 2027 se bude zohledňovat souhrn důchodcovské inflace za červenec 2025 až červen 2026. V prosinci podle Českého statistického úřadu (ČSÚ) ceny klesaly o 0,4 % a celkový součet inflace za dosavadní období se snížil na -0,8 %. Vývoj zatím naznačuje, že další valorizace by mohla být nízká.
Aktuální vývoj důchodcovské inflace je následující:
- Červenec 2025: 0,3 %
- Srpen 2025: 0 %
- Září 2025: -0,7 %
- Říjen 2025: 0,4 %
- Listopad 2025: –0,4 %
- Prosinec 2025: -0,4 %
Nová vláda Andreje Babiše sice plánuje, že už v průběhu letošního roku prosadí částečný návrat k původnímu vzorci pro výpočet valorizace, kdy se bude zohledňovat polovina růstu reálných mezd namísto současné třetiny. Nicméně je pravděpodobné, že pro valorizaci důchodů 2027 se ještě aktuální růst reálných mezd nezohlední, protože ještě nebyl dorovnán propad z minulých let.
Dvě inflace už se nesrovnávají
Naopak vláda nechystá návrat k původnímu srovnávání dvou inflací. Před zpřísněním v roce 2023 platilo, že se vždy porovnala běžná inflace a inflace důchodců, a při výpočtu valorizace se využila ta vyšší, což bylo pro důchodce výhodnější. Nyní se ale zohledňuje pouze důchodcovská inflace a má to tak zůstat i v budoucnu.
Pro srovnání: aktuální vývoj běžné inflace ve stejném období je na úrovni -0,1 %, tedy také záporný. Nicméně už v lednu, kdy bývá tradičně inflace výrazně vyšší, se tento rozdíl může výrazněji projevit.
Každá jedna desetina procenta u průměrného důchodu znamená u valorizace zhruba 20 Kč. Rozdíl 0,7 % už tedy může znamenat o 140 Kč nižší valorizaci (v případě kladné inflace). Vývoj v dalších sedmi měsících nicméně nelze předvídat a situace se klidně může ještě srovnat nebo dokonce otočit, byť zatím to není moc pravděpodobné.
Důležité je, že i kdyby byla nakonec souhrnná důchodcovská inflace záporná, nemusí se důchodci obávat. Zákon o důchodovém pojištění totiž jasně stanovuje, že inflace nižší než 0 % se nezohlední. To znamená, že důchody se nemohou snížit a zůstanou přinejmenším na stejné úrovni. Zároveň lze očekávat zvýšení základní výměry, kterou určuje vývoj průměrné mzdy – a ta nyní roste.
Vláda může valorizaci zvýšit
Valorizaci důchodů v roce 2027 může ovlivnit také politický vývoj. Zákon totiž stanovuje, že když valorizace důchodů vychází nižší než 2,7 %, může ji vláda jednorázově zvýšit právě na tuto hodnotu, a to pouze prostřednictvím vládního nařízení. Pokud tedy nová vláda Andreje Babiše bude mít zájem o vyšší valorizaci, nemusí kvůli tomu měnit zákon a může stanovit růst všech důchodů až o 2,7 %.
O tom, jak vysoká bude valorizace v lednu 2027, se v každém případě povede ještě diskuse. Hnutí SPD, které je součástí vládní koalice, totiž už nyní začíná hovořit o tom, že by se důchody mohly zvýšit i mimořádně navíc. K financování by se využily přebytky z důchodového systému, který by měl být v příštím roce v plusu. Definitivně jasno ale ještě není a poslankyně SPD Lucie Šafránková pro České důchody uvedla, že o tom, zda a o kolik se důchody mimořádně zvýší, bude jednat během letošního roku v rámci koalice.
Vyloučeno není ani to, že nová vláda bude mimořádnou valorizaci směřovat až na rok 2028, kdy se očekávají hned troje volby: prezident, Senát a kraje. V roce 2021 také tehdejší vláda Andreje Babiše schválila mimořádné zvýšení důchodů krátce před volbami.
