Penzijní spoření pod palbou kritiky: Nízké výnosy a vysoké poplatky mohou ukrajovat z úspor
Penzijní spoření má pomoci vytvořit finanční rezervu na stáří. Nová studie, která analyzuje dlouhodobé výsledky českého penzijního systému a porovnává je s vybranými zahraničními investičními řešeními, však upozorňuje na nízké výnosy a vysoké poplatky, které podle jejích autorů mohou ovlivnit konečnou hodnotu úspor.
Sledovat v Google Zprávách
Penzijní spoření slouží jako doplněk ke státnímu důchodu. Výsledná částka přitom nezávisí pouze na pravidelných příspěvcích a státní podpoře, ale také na tom, jak fondy dokážou prostředky dlouhodobě zhodnocovat.
Právě výnosy a poplatky se staly hlavním tématem nové studie, která otevřela debatu o tom, zda současné nastavení českého penzijního spoření přináší klientům odpovídající výsledky. U dlouhodobých produktů mohou mít rozdíly ve výnosech a nákladech významný dopad. Lidé si totiž na stáří spoří často několik desítek let.
Studie upozornila na slabá místa penzijního spoření
Odborná studie IDEA při CERGE-EI se zaměřila na fungování českých penzijních fondů a jejich výsledky z pohledu klientů. Autoři upozorňují především na kombinaci nízkého dlouhodobého zhodnocení a poplatků, které podle jejich závěrů mohou snižovat konečnou hodnotu úspor klientů.
Studie poukazuje na rozdíl mezi výsledky českých penzijních fondů a možnostmi, které podle autorů nabízejí některé jiné formy dlouhodobého investování. Kritika se netýká samotného principu spoření na stáří, ale především toho, jak efektivně jsou prostředky klientů v systému zhodnocovány.
Poplatky mohou snižovat hodnotu úspor
Při dlouhodobém spoření nerozhoduje pouze výše pravidelných vkladů, ale také náklady spojené se správou peněz. Studie kritizuje zejména výši a strukturu poplatků, které podle autorů dlouhodobě snižují konečné zhodnocení úspor.
Rozhodující nejsou pouze jednotlivé náklady, ale jejich dlouhodobý vliv na výslednou hodnotu úspor. U produktů využívaných po několik desetiletí mohou mít tyto rozdíly významný vliv na konečnou částku, kterou klient získá.
Výnosy českých fondů zaostávají
Autoři studie věnovali pozornost také samotným výnosům penzijních fondů. V analýze porovnávají výsledky českého systému s vybranými zahraničními možnostmi dlouhodobého investování a upozorňují, že české fondy podle jejich závěrů nedosahují stejné úrovně zhodnocení.
Kritika však nesměřuje k tomu, že by fondy klientům způsobovaly ztráty. Týká se především dlouhodobé efektivity systému a otázky, zda by při jiném nastavení mohly být výsledky pro střadatele vyšší.
Slabší výsledek může znamenat nižší přilepšení k důchodu
Odborná debata o výnosech a poplatcích má pro klienty především praktický rozměr. Pokud se peníze v průběhu let zhodnocují pomaleji, může být výsledná částka při odchodu do důchodu nižší, než by odpovídalo jiným možnostem zhodnocení.
To ale neznamená, že penzijní spoření nemá význam nebo že všichni klienti přicházejí o své peníze. Výsledek ovlivňuje řada faktorů, například délka spoření, výše příspěvků, zvolená strategie fondu nebo státní podpora.
Stát zároveň řeší další podobu systému spoření na stáří a diskutuje možné úpravy třetího pilíře. Debata se týká například nastavení pravidel a způsobu, jak více motivovat lidi k dlouhodobému spoření na stáří.
Penzijní společnosti se závěry studie nesouhlasí
Závěry studie odmítá Asociace penzijních společností ČR (APS ČR), která autorům zaslala vlastní stanovisko. V dopise upozorňuje na podle svého názoru problematické části analýzy a představuje pohled penzijních společností na fungování systému.
APS ČR argumentuje například tím, že studie podle ní nezohledňuje všechny specifické podmínky českého penzijního spoření, včetně regulatorních pravidel a způsobu ochrany klientů. Spor mezi autory studie a penzijními společnostmi tak pokračuje v širší debatě o budoucnosti spoření na stáří.
Zdroj: ČT24 – Nízké výnosy a vysoké poplatky. Studie poukazuje na problémy penzijního spoření, IDEA při CERGE-EI: Klienti penzijních fondů v pasti nízkých výnosů a vysokých poplatků
